La compagnie de transport Red Funnel a été créée en 1861 sous le nom de Southampton Isle of Wight and South of England Royal Mail Steam Packet Public Ltd. Son port base est Southampton, Red Funnel assure un service passagers et frets vers l'île de Wight.
En 2014, des plans ont vu le jour pour la relocalisation du terminal Red Funnel à Southampton. Les plans étaient approuvés en 2016, Red Funnel était censé déménager en 2017. La première phase des travaux de construction pour agrandir et rénover le terminal était achevée en 2018. En 2017, Red Funnel était vendu à un consortium comprenant le West Midlands Pension Fund et le Workplace Safety & Insurance Board.
Le pavillon de Red Funnel est inspiré par les noms des premiers bateaux à vapeur de la compagnie, les "Sapphire", "Emerald", "Ruby" et "Pearl".
En février 2018, Red Funnel annonçait son intention d'introduire un nouveau ferry uniquement dédié au fret, dans sa flotte. Construit par le chantier Cammel Laird à Birkenhead, baptisé "Red Kestrel", il entrait en service en mai 2019. En juillet 2022, certains membres du personnel de Red Funnel appartenant au syndicat Unite se mettaient en grève pour des raisons salariales, obligeant la compagnie à avoir des horaires réduits. C'était la première grève dans l'entreprise depuis 1966. Le mouvement était suspendu en août 2022, après un accord salarial.